Due Diligence - Företagsbesiktning

Due Diligence

Due diligence handlar om att besiktiga ett företag utifrån en eller flera aspekter för att identifiera risker – men även möjligheter. Företagsbesiktning som det också heter på svenska används exempelvis i samband med fusioner och förvärv.

Vad är due diligence?

Due diligence kan beskrivas som företagsbesiktning på svenska. Det kan definieras som en process och en metod för att hämta in och analysera information kring ett företag. Syftet är att samla och utvärdera hur det står till i verksamheten för att sedan kunna fatta ett välavvägt beslut. Resultaten presenteras i en rapport.

Det är inte ovanligt att man låter göra en undersökning i samband med en företagsvärdering, inför köp av företag eller i samband med en M&A. Resultatet från företagsbesiktningen fungerar ofta som beslutsunderlag för den köpande parten.

Typer av företagsbesiktning

Det finns flera typer av due diligence. Beroende på vilken slags företagsbesiktning det handlar om krävs det olika slags kompetens hos den som genomför uppdraget.

  • Finansiell
  • Juridisk
  • Teknisk
  • Affärsinriktad och kommersiell
  • Forensic accounting
  • Skattemässig

Låt oss titta närmare på dessa.

Finansiell due diligence

Finansiell due diligence är den typ som förmodligen oftast förknippas med företagsbesiktningar i allmänhet. Den bygger till stor del på analys av finansiella data från företagets redovisning. Exempelvis kan resultat- och balansräkning, kvitton och fakturor analyseras. Skulder och fordringar granskas, liksom bolagets tillgångar – både materiella och immateriella sådana.

Med hjälp av en finansiell företagsbesiktning kan du bland annat:

  • Få insikt i företagets finansiella historik
  • Upptäcka dolda lån
  • Identifiera dåliga fordringar
  • Avslöja falska transaktioner och andra konstigheter
  • Insikt i ledning och personal samt möjliga risker med dessa
  • Upptäcka brister i redovisningen
  • Identifiera skillnader mellan hur verksamheten beskrivs och vad som verkligen finns

Det som kommer fram i en finansiell due diligence kan jämföras med vad som brukar vara normalt för andra företag i branschen så att onaturliga avvikelser kan identifieras.

Nielsen-Valuation-Group-Finansiell-Due-Diligence

Vid en finansiell företagsbesiktning går vi bland annat igenom bolagets räkenskaper.

Denna typ av företagsbesiktning kan ibland bestå av två delar – en historisk och en framåtblickande del:

  • Den historiska genomlyser räkenskaperna.
  • Den framåtriktade syftar till att utröna hur företaget ska kunna integreras rent finansiellt efter förvärvet, exempelvis med avseende på patent, kundorder, leveransavtal och hyreskontrakt.

Inom den finansiella due dilligencen kan det även vara aktuellt att granska ledningen och i vilken mån personal kommer eller inte kommer att finnas kvar efter förvärvet.

Sammanfattningsvis kan denna typ av besiktningar vara mycket omfattande. Det är inte alltid alla delar behöver granskas, vilket i så fall spar tid och pengar.

Vill du göra en finansiell besiktning?

Begär offert

Affärsinriktad & kommersiell due diligence

Kommersiell due diligence påminner många gånger om den finansiella. I den affärsinriktade företagsbesiktningen, som det också kallas, ligger ändå fokus mer på företagets förutsättningar för vidare utveckling. Hit hör att undersöka och analysera produkter, tillverkning, distributörer, kunder, leverantörer och så vidare.

Sådant kan förvisso även till viss del ingå i de framåtblickande delarna av en finansiell företagsbesiktning. En commercial due diligence kan man säga tar ett steg tillbaka, går inte in allt för mycket på detalj, och målar upp en realistisk bild av framtidsutsikterna. Ofta gör man en branschanalys i samband med denna typ av undersökning.

Juridisk due diligence

Juridisk eller legal due diligence som det också kallas handlar främst om att granska olika rättigheter, tillstånd, kontrakt, ingångna avtal och andra åtaganden.

Den främsta funktion som en juridisk företagsbesiktning fyller – både vid aktieköp och inkråmsaffär är följande:

  • Bekräfta att bolaget verkligen äger och har tillgång till sina materiella tillgångar
  • Verifiera att immateriella tillgångar och rättigheter finns i verkligheten
  • Kontrollera nödvändiga licenser för att driva verksamheten
  • Se om företaget verkar enligt gällande lagstiftning
  • Upptäcka och kontrollera möjliga och pågående dispyter, processer och tvister
  • Hitta betungande eller ovanliga överenskommelser i kontrakt
  • Kolla så att kontrakt går att utföra och är riktigt fullgjorda
  • Se om företaget kan leva vidare mer eller mindre ostört även vid ägarbyte och eventuellt också ledningsbyte

Det är sällan små företag behöver göra en särskilt omfattande juridisk bolagsbesiktning. Även mindre bolag har givetvis avtal och förpliktelser men det är sällan de är både centrala för verksamheten och är lönsamma att processa i domstol om det skulle behövas. Därför är det främst i lite större företag och i synnerhet de i miljardklassen där en djuplodande legal due diligence är på sin plats. Juridisk duediligence utförs vanligtvis av advokater eller advokatbyråer men det finns inget lagstadgat eller annat formellt krav på advokatexamen för att utföra den.

Vill du göra en juridisk due diligence?

Nielsen Valuation Group hjälper dig med en juridisk företagsbesiktning som innehåller allt du behöver för att fatta ett välavvägt beslut. Vi är noga med att leverera en undersökning som är skräddarsydd för din verksamhet så att du slipper betala för sådant du egentligen inte behöver.

Kontakta oss för en offert

Teknisk due diligence

En teknisk due diligence handlar om att kontrollera tekniska tillgångar i företaget. Det kan exempelvis handla om att inspektera kod eller datainfrastruktur (IT due diligence). En teknisk undersökning kan även handla om att verifiera kvaliteten av produkter eller produktionssätt och processer. Men det kan också röra sig om att inspektera grävmaskiner, fordon och annan utrustning.

Det krävs teknisk erfarenhet och expertis för att kunna göra en trovärdig besiktning av de tekniska resurserna. Av den anledningen är det inte alls lika vanligt att stöta på denna typ av företagsbesiktning på marknaden – trots att det för många bolag är den allra viktigaste aspekten. Tyvärr händer det alltför ofta att bolag bränner sin budget på juridisk DD och att det sedan inte finns några medel kvar för att göra en teknisk undersökning – trots att den kan vara ännu viktigare för vissa företag.

Vill du undersöka hur det står till med de tekniska aspekterna i ett förtag?

Begär offert nu!

Nielsen-Valuation-Group-Teknisk-Due-Diligence

Vid en teknisk due diligence går vi igenom sådant som har med de tekniska aspekterna i ett företag att göra. Exempelvis maskiner, utrustning och produkter.

Forensic accounting

Forensic accounting är i mångt och mycket samma sak som finansiell due diligence. Betoningen ligger dock här på att identifiera brottsliga element i räkenskaperna och i verksamheten i övrigt. Pengatvätt, skattebrott och andra ekobrott står i fokus. Den typen av risker täcks ofta av en vanlig finansiell företagsbesiktning, men om det finns skäl att gräva djupare kan det vara bra att göra en mer forensisk undersökning av räkenskaperna.

Skattemässig due diligence

En skattebesiktning syftar till att bedöma skatteläget i företaget. Det kan handla om att titta på inkomstskatt, punktskatter och moms. En skattemässig due diligence kan hjälpa till att identifiera risker kopplade till en allt för ivrig skatteplanering, men den kan även vara framåtblickande för att hitta möjligheter.

Välj en undersökning som matchar behoven

Vill du ha hjälp att genomföra en duediligence med rätt expertis? Vi på Nielsen Valuation Group har lång erfarenhet av företagsundersökningar. För att kunna göra en mycket precis besiktning tar vi vid behov in rätt branschexperter i samband med vår bolagsbesiktning. Vi försöker aldrig sälja på dig typer av due diligence som du inte behöver. I stället får en skräddarsydd undersökning som bygger på det verkliga behovet.

Du får helt enkelt rätt typ av underlag för att kunna fatta ett korrekt beslut.

Begär en offert nu

Vad betyder due diligence?

Att due diligence är detsamma som att besiktiga ett företag är klart – men vad betyder själva begreppet? Egentligen betyder det lite mer än ”bara” företagsbesiktning.

Uttrycket kan härledas till principen om rimlig hänsyn som utvecklades inom ramarna för internationell rätt. Där kallades detta för ”the due diligence rule” och betydde att stater bör vara så aktsamma som kan anses vara skäligt för att värna om andra staters medborgare, suveränitet, intressen och miljö.

Sedan dess har användningen av detta begrepp spritt sig till andra områden inom anglosaxisk rätt. Inte minst används det ofta i samband med företagsförvärv och företagstransaktioner av olika slag.

Due diligence checklista

Det finns ingen mall för due diligence som fungerar överallt. Inte heller finns det någon lagstadgad checklista med punkter som måste gås igenom enligt lag. I stället är det något som måste skräddarsys inför varje uppdrag. Vad som ingår och vad som förväntas av undersökningen varierar också mellan olika länder.

Utformningen beror bland annat på:

  • Typ av företag som ska undersökas
  • Bransch
  • Vem som är uppdragsgivare
  • Syftet med företagsbesiktningen
  • I vilken utsträckning säljaren tillåter en undersökning
  • Vad som är intressant ur ett rättsligt perspektiv
  • En avvägning mellan att ge ut för lite eller för mycket information
  • Hur de olika delmomenten ska utföras och av vem
  • Vad undersökningen får kosta

Eftersom den due diligence-undersökning ofta tar ganska mycket tid i anspråk kan den också bli kostsam. Därför är den sista punkten i listan ovan många gånger ganska avgörande för vad som ska ingå i checklistan.

Väl genomtänkt upplägg för vår företagsbesiktning

När du väljer att göra en företagsbesiktning med Nielsen Valuation Group hjälper vi dig att definiera och precisera vad som bör ingå i er undersökning. Vi diskuterar tillsammans omfattningen och vilka moment som helst bör innefattas.

Till skillnad från vissa andra aktörer i branschen försöker vi aldrig sälja på ett ”paket” med due diligence som egentligen inte behövs. I stället utgår vi från dina prioriteter. Du får ett upplägg på undersökningen som bara innehåller de delar som är viktiga för att du ska kunna fatta rätt beslut. Detta uppskattas av våra klienter eftersom det blir en kostnadseffektiv och mycket precis företagsbesiktning.

Boka en due diligence nu

Vanliga frågor och svar om företagsbesiktning

Vilken typ av företagsbesiktning gör Nielsen Valuation Group?

Vi genomför de flesta slags besiktning av företag. Ofta är det någon form av kombination av finansiell, juridisk och teknisk due diligence som behövs – men alltid skräddarsytt utifrån behov.

Varför ska jag välja Nielsen Valuation Group?

Vi förstår att varje företag har sina specifika behov. Därför serverar vi aldrig någon ”tallriksmodell” som innehåller undersökningar som kanske inte behövs i verkligheten. I stället anpassar vi vår due diligence så att du får svar på exakt de frågor som är relevanta för dina beslut.

Vad heter due diligence på svenska?

På svenska kallas det i allmänhet för företagsbesiktning.

Vad betyder begreppet due diligence egentligen?

Ordagrant betyder det ”skälig aktsamhet”. I praktiken används det synonymt med företagsbesiktning.

Vad är DD?

DD är en förkortning av Due Diligence.

Källor:

https://lup.lub.lu.se/luur/download?func=downloadFile&recordOId=1562881&fileOId=1566104

Företagsvärdering är processen av att genomföra en bedömning av det mest troliga värdet på bolaget i transaktionen, när båda parterna är lika motiverade slutföra transkationen. En kvalificerad värdering av ett företag skall vara enligt principen av intrinsic value, och innehålla en opartisk normalisering av årsredovisningen. Slutkalkylen i en bolagsvärdering är en relativt snabb och enkel process, vilket ofta är det enda man får när man beställer onlinevärderingar utan platsbesök. Just denna processen av att normalisera årsredovisningen samt även att väga och vikta samman flera värderingsmetoder är vad som kräver mest tid och kompetens av företagsvärderaren. Normaliseringen av årsredovisningen är ofta vad som påverkar företagsvärderingen mest. Att värdera företaget, ger endast ett mervärde och fyller endast sin funktion om den är opartisk och oberoende.

De värderingsmetoder som är vanligast när man värderar bolag är; marknadsvärderingsmetoden, avkastningsvärderingsmetoden och substansvärderingsmetoden. Alla dessa har sina styrkor och svagheter, samt sina egna underkategorier. Ingen värderingsmetod är dock ensamt tillräckligt komplett, för att kunna värdera ett företag,

Marknadsvärderingsmetoden tar vanligen inte tillräcklig hänsyn till varken lönsamheten eller tillgångar, vilket är det mest centrala vid en värdering av ett företag, därmed så blir resultat sällan enligt intrinsic value.

Avkastningsvärderingsmetoden tar inte hänsyn till företagets tillgångar, vilket medför att företag med stora tillgångar får felaktiga värderingar. Även företag med dålig lönsamhet, kan få felaktiga värderingar.

Substansvärderingsmetoden tar inte hänsyn till lönsamheten, vilket medför att företag utan större tillgångar får felaktiga värderingar. Även bolag som är väldigt lönsamma, kan få felaktiga värderingar.

Funderar du på ett billigare alternativ eller till och med göra värderingen själv?
Inget stoppar dig, men...

Du riskerar att förlora i domstol, om värderingen inte är vattentät.

Du riskerar att aldrig lösa konflikten, vilket kan skada relationen med din motpart.

Du riskerar att bli förd bakom ljuset när du köper in eller ut dig från ditt delägarskap.

Berätta för oss om dina behov av företagsvärdering eller M&A advisory

Vi utför inte värderingar för tech startups eller fundraising. När det gäller fusioner, förvärv och företagsförsäljning så arbetar vi endast som oberoende rådgivare. Vår prisnivå är ca hälften av vad de fyra stora kostar. 

´
´